Tendances du commerce du mobilier de bureau entre la Chine et les États-Unis : principaux enseignements des entreprises

Avec l'expansion continue du monde des affaires, le mobilier de bureau prend une importance croissante. Notamment dans des pays comme les États-Unis, la Chine et l'Inde, le nombre de projets de rénovation et de transformation ne cesse d'augmenter, ce qui stimule la croissance du marché.
Selon les données du cabinet d'études Mordor Intelligence, le marché mondial du mobilier de bureau devrait atteindre 65,02 milliards de dollars américains en 2024, et le marché chinois du mobilier de bureau devrait représenter 37,24 milliards de dollars américains.
La rubrique « Interprétation des rapports financiers du secteur de l'ameublement » de ce numéro, basée sur les données originales de l'Administration générale des douanes de Chine et de la Commission du commerce international des États-Unis, propose une analyse approfondie des données d'import-export de mobilier de bureau entre la Chine et les États-Unis, ainsi que des tendances de ces importations et exportations et de la rentabilité des entreprises. Elle se penche également sur les données de cinq sociétés cotées en bourse spécialisées dans le mobilier de bureau : Henglin Co., LTD., Lego Co., LTD., Yongyi Co., LTD., Jiechang Drive et Kaidi Co., LTD., afin d'en dégager les clés de succès.
 
I. Exportations de mobilier de bureau de la Chine : le mobilier métallique est-il le secteur qui connaît la croissance la plus rapide ?
 
La Chine est un exportateur important de mobilier de bureau à l'échelle mondiale. Du point de vue des catégories d'exportation, en 2024 :
La valeur des exportations de mobilier de bureau en bois (hors chaises) en Chine s'élevait à 1,451 milliard de dollars américains, soit une augmentation de 13,51 % par rapport à l'année précédente, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 12,1 % (2022-2024).
La valeur des exportations de mobilier de bureau métallique (hors chaises) s'est élevée à 1,118 milliard de dollars américains, soit une hausse de 19,96 % par rapport à l'année précédente. Le taux de croissance annuel composé (TCAC) entre 2022 et 2024 a atteint 21,2 %, ce qui en fait la catégorie de mobilier de bureau à la croissance la plus rapide de ces trois dernières années.
La valeur des exportations de chaises pivotantes en bois à hauteur réglable s'élevait à 50,47 millions de dollars américains, soit une augmentation de 23,73 % par rapport à l'année précédente, avec un TCAC (2022-2024) de 3,3 %.
La valeur des exportations de chaises pivotantes à hauteur réglable non en bois s'élevait à 3,902 milliards de dollars américains, soit une augmentation de 6,06 % par rapport à l'année précédente, avec un TCAC (2022-2024) de 6,7 %.
 
Examinons les importations de mobilier de bureau aux États-Unis en 2024 :
La valeur des importations de mobilier en bois à usage de bureau (à l'exclusion des chaises) aux États-Unis s'élevait à 872 millions de dollars américains, soit une augmentation de 3,98 % par rapport à l'année précédente, avec un TCAC (2022-2024) de -3 %.
La valeur des importations de mobilier métallique pour bureaux (à l'exclusion des chaises) s'élevait à 981 millions de dollars américains, soit une augmentation de 17,66 % par rapport à l'année précédente, avec un TCAC (2022-2024) de 1,87 %.
La valeur des importations de chaises pivotantes en bois à hauteur réglable s'élevait à 81,56 millions de dollars américains, soit une augmentation de 4,19 % par rapport à l'année précédente, avec un TCAC (2022-2024) de -12,04 %.
La valeur des importations de chaises pivotantes à hauteur réglable non en bois s'élevait à 1,338 milliard de dollars américains, soit une augmentation de 13,47 % par rapport à l'année précédente, avec un TCAC (2022-2024) de -1,95 %.
Malgré une croissance synchrone enregistrée en 2024, malgré l'impact des droits de douane américains, le taux de croissance annuel composé de toutes les catégories est devenu négatif au cours des trois dernières années. Seul le mobilier de bureau métallique (hors chaises) a affiché une croissance positive.
 
Le Canada est le principal fournisseur de mobilier de bureau aux États-Unis, suivi par la Chine.
Les principaux pays fournisseurs de mobilier de bureau en bois (à l'exclusion des chaises), classés par proportion de la valeur des importations, sont : le Canada 42 %, la Chine 22 %, le Vietnam 9 % et le Mexique 6 %.
Les principaux pays fournisseurs de mobilier de bureau en métal (à l'exclusion des chaises), classés selon la proportion de la valeur des importations : Canada 42 %, Chine 21 %, Mexique 7 %, Vietnam 3 %.
Les principaux pays fournisseurs de chaises pivotantes en bois à hauteur réglable, classés selon la proportion de la valeur des importations : Canada 41 %, Vietnam 22 %, Chine 21 %, Mexique 10 %.
Les principaux pays fournisseurs de chaises pivotantes à hauteur réglable non en bois, classés par proportion de la valeur des importations, sont : le Vietnam 36 %, la Chine 26 %, le Mexique 23 % et le Canada 7 %.
Deuxièmement, les cinq principales sociétés cotées en Chine : Henglin a franchi la barre des 10 milliards de yuans et Lego affiche le taux de croissance le plus élevé du secteur.
 
En 2024, les cinq entreprises de mobilier de bureau ont enregistré une croissance positive de leur chiffre d'affaires. Parmi elles, Henglin Co., Ltd. a réalisé un chiffre d'affaires de 11,029 milliards de yuans, franchissant pour la première fois la barre des 10 milliards de yuans et devenant ainsi la seule entreprise de mobilier de bureau à figurer dans le classement des « 10 milliards » du magazine Today's home furnishing, avec une croissance de 34,59 % par rapport à l'année précédente.
Lecture complémentaire : Publication officielle : La liste des 9 principaux acteurs « milliardaires de yuans » du secteur des matériaux de construction résidentiels en Chine en 2024 !
Le chiffre d'affaires de Lego Co., Ltd. s'élevait à 5,67 milliards de yuans, soit une croissance annuelle de 45,33 %.
Yongyi Co., Ltd. a réalisé un chiffre d'affaires de 4,749 milliards de yuans, ce qui représente une croissance annuelle de 34,22 %.
Le chiffre d'affaires de Jiechang Drive s'élevait à 3,652 milliards de yuans, soit une augmentation de 20,37 % par rapport à l'année précédente.
Kaidi Co., Ltd. a réalisé un chiffre d'affaires de 1,336 milliard de yuans, soit une croissance annuelle de 8,25 %.
 
Nous poursuivons l'analyse détaillée des données de chiffre d'affaires par segment de produits. En 2024, le chiffre d'affaires des produits de mobilier de bureau de Henglin Co., LTD. s'élevait à 3,553 milliards de yuans, soit 32 % du total. Le chiffre d'affaires des revêtements de sol en nouveaux matériaux atteignait 1,533 milliard de yuans (14 %). Celui du mobilier rembourré s'élevait à 1,427 milliard de yuans (13 %), et celui du mobilier en panneaux à 1,022 milliard de yuans (9 %). Enfin, le chiffre d'affaires des autres articles d'ameublement s'établissait à 3,463 milliards de yuans, soit 32 % du total.
 
Lego Co., Ltd. a solidement ancré ses deux activités principales : la maison connectée et l’entreposage à l’étranger. En 2024, le chiffre d’affaires des produits de la gamme ergonomique s’élevait à 2,859 milliards de yuans, soit 50,43 % du total. Les revenus issus des services d’entreposage et de logistique atteignaient quant à eux 2,423 milliards de yuans, soit 42,74 % du total.
 
En 2024, le chiffre d'affaires de Yongyi Co., LTD. provenant des chaises de bureau s'élevait à 3,416 milliards de yuans, soit 71,92 % du total. Le chiffre d'affaires des canapés atteignait 645 millions de yuans, représentant 13,59 %. Celui des fauteuils de massage s'établissait à 240 millions de yuans, soit 5,04 %. Les bureaux réglables en hauteur atteignaient 90,58 millions de yuans, soit 1,91 %. Enfin, le chiffre d'affaires des fauteuils de loisirs s'élevait à 35,8 millions de yuans, soit 0,75 %.
 
Il apparaît clairement que Jiechang Drive et Kaidi Co., Ltd. se concentrent toujours sur les produits d'entraînement linéaire comme unique activité principale à l'heure actuelle, ce qui témoigne de leurs capacités hautement concentrées et spécialisées.
La gamme de produits Henglin est déjà très équilibrée et diversifiée, et l'entreprise s'est depuis longtemps affranchie des stéréotypes associés au mobilier de bureau. Ses excellents résultats, avec un chiffre d'affaires de 1,427 milliard de yuans pour le mobilier rembourré et de 1,022 milliard de yuans pour le mobilier en panneaux, la placent en tête du secteur, même dans le domaine du mobilier fini pour particuliers.
De même, Lego Co., Ltd. est devenue une entreprise à double vocation, possédant à la fois des bureaux et des entrepôts à l'étranger, et n'est plus une simple entreprise de fabrication.
 
(Remarque : Certaines entreprises ayant une part « autre (supplémentaire) » en plus de leurs revenus nationaux et étrangers, la somme de leurs revenus nationaux et étrangers est inférieure à 100 %.)
Du point de vue de l'évolution des canaux de distribution nationaux et internationaux, la part des ventes à l'étranger de Henglin Co., Ltd. est passée de 86,5 % à 89,64 % entre 2020 et 2024. Celle de Lego Co., Ltd. a augmenté de 89,98 % à 91,33 %. Celle de Kaidi Co., Ltd. est passée de 47,48 % à 56,46 %. En revanche, la part des exportations de Yongyi Co., Ltd. a diminué, passant de 78,15 % à 75,93 %. Celle de Jiechang Drive a également baissé, passant de 77,81 % à 69,42 %.
En 2024, la part des ventes à l'exportation des cinq entreprises a dépassé 50 %. Parmi elles, Lego Co., Ltd. affiche la part la plus élevée, avec 91,33 % de son chiffre d'affaires réalisé à l'international. En 2024, son chiffre d'affaires à l'étranger s'élevait à 5,179 milliards de yuans. Fin 2024, Lego comptait 21 entrepôts à l'étranger, contre 12 fin 2023, et leur superficie avait également augmenté, passant de 289 600 m² à 662 100 m². Son site web constitue un canal de vente en ligne transfrontalier essentiel pour Lego. Le taux de croissance annuel composé (TCAC) du chiffre d'affaires à l'international de Lego (2020-2024) était de 31,4 %, et celui du chiffre d'affaires national (2020-2024) de 26 %.
En 2024, Henglin Co., Ltd. a réalisé un chiffre d'affaires à l'international de 9,887 milliards de yuans, soit 89,64 % de son chiffre d'affaires total. La part des revenus à l'étranger a atteint un niveau record ces dernières années. Henglin possède actuellement des sites de production en Chine, au Vietnam et en Suisse. Le taux de croissance annuel composé (TCAC) des revenus à l'international (2020-2024) est de 24,5 %, et celui des revenus en Chine (2020-2024) est de 16,5 %.
En 2024, Yongyi Co., Ltd. a réalisé un chiffre d'affaires à l'international de 3,606 milliards de yuans, soit 75,93 % de son chiffre d'affaires total. Ses implantations à l'étranger sont situées au Vietnam et en Roumanie. Entreprise de commerce extérieur établie, Yongyi Co., Ltd. met actuellement en œuvre une stratégie de transformation de son activité axée sur les ventes tant nationales qu'internationales, avec pour objectif d'accroître son volume de ventes sur le marché intérieur. La part de son chiffre d'affaires à l'international en 2024 affiche néanmoins une tendance à la hausse par rapport à 2023. Le taux de croissance annuel composé (TCAC) du chiffre d'affaires à l'international de Yongyi (2020-2024) s'est établi à 7,5 %, tandis que son TCAC (chiffre d'affaires national sur la même période) a atteint 11 %.
En 2024, le chiffre d'affaires à l'export de Jiechang Drive s'élevait à 2,535 milliards de yuans, soit 69,42 % de son total. L'entreprise réduit progressivement la part de ses ventes à l'étranger depuis 2020. Le taux de croissance annuel composé (TCAC) des ventes à l'export (2020-2024) est de 15 %, tandis que celui des ventes en Chine continentale (2020-2024) est de 28 %.
En 2024, Kaidi Co., Ltd. a réalisé un chiffre d'affaires à l'international de 754 millions de yuans, soit 56,46 % de son chiffre d'affaires total. Le TCAC (2020-2024, chiffre d'affaires à l'international) est de 5,7 %, tandis que le TCAC (2020-2024, chiffre d'affaires national) est de -4 %.
iii. Polarisation des profits : Trois entreprises ont enregistré une croissance de plus de 19 %, tandis que deux ont connu une baisse de plus de 20 %.
 
En 2024, les taux de croissance des bénéfices nets non GAAP des cinq entreprises de mobilier de bureau étaient très disparates : seules trois affichaient une croissance positive : Henglin Co., Ltd., Yongyi Co., Ltd. et Jiechang Drive. Le bénéfice net non GAAP de Henglin s’élevait à 281 millions de yuans, soit une hausse de 19,45 % sur un an. Celui de Yongyi atteignait 293 millions de yuans, en progression de 40,07 %. Enfin, le bénéfice net non GAAP de Jiechang Drive s’établissait à 241 millions de yuans, soit une augmentation de 41,33 % sur un an.
Les deux entreprises affichant une croissance négative de leur bénéfice net non conforme aux PCGR sont Lego Co., Ltd. et Kaidi Co., Ltd. Le bénéfice net non conforme aux PCGR de Lego s'est élevé à 200 millions de yuans, soit une baisse de 20,45 % par rapport à l'année précédente. Celui de Kaidi Co., Ltd. a atteint 79 millions de yuans, soit une diminution de 21,53 % sur un an.
 
Avec la maturation progressive du secteur du mobilier de bureau et l'harmonisation des normes et standards, le marché devient de plus en plus concurrentiel. Dans un contexte de baisse générale des marges brutes des entreprises, les écarts entre elles se réduisent également.
Jiechang Drive est la seule entreprise à avoir enregistré une augmentation de sa marge bénéficiaire brute en 2024 par rapport à l'année précédente. La principale raison de cette amélioration est la maîtrise efficace de ses coûts de matières premières.
En 2024, les marges bénéficiaires brutes des cinq entreprises de bureaux étaient les suivantes : Jiechang Drive 29,57 %, Lego Co., Ltd. 29,15 %, Kaidi Co., Ltd. 22,80 %, Yongyi Co., Ltd. 21,64 % et Henglin Co., Ltd. 18,64 %.
En 2024, les marges bénéficiaires nettes des cinq entreprises de bureaux sont les suivantes : Jiechang Drive 7,70 %, Kaidi Co., Ltd. 6,49 %, Yongyi Co., Ltd. 6,36 %, Lego Co., Ltd. 5,92 % et Henglin Co., Ltd. 2,41 %.
Parmi ces entreprises, la marge bénéficiaire nette de Lego Co., Ltd. a connu une forte hausse en 2023. Cette augmentation s'explique par la mise en œuvre, la même année, de la stratégie « petits entrepôts vers grands entrepôts », qui a entraîné une augmentation significative de la marge bénéficiaire nette grâce à la vente d'entrepôts. Cependant, en 2024, la marge bénéficiaire nette a diminué, l'entreprise entrant dans la phase finale de cette stratégie.
Quatrièmement, des structures de flux de trésorerie différentes : Lege est un investissement actif, tandis que Yongyi est entré dans sa phase d’expansion.
 
Dans le cadre des opérations commerciales d'une entreprise, trois flux de trésorerie principaux se forment généralement : les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d'investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
Les trois principaux flux de trésorerie nets de Henglin Co., Ltd. sont les suivants : exploitation (+ 951 millions de yuans), investissements (- 240 millions de yuans) et financements (- 667 millions de yuans). L’entreprise se trouve dans une phase d’ajustement stable.
Les trois principaux flux de trésorerie nets de Lego Co., Ltd. sont les suivants : exploitation (+ 658 millions de yuans), investissements (+ 144 millions de yuans) et financements (+ 127 millions de yuans). L’entreprise se trouve dans une phase d’expansion prudente.
Les trois principaux flux de trésorerie nets de Yongyi Co., Ltd. sont les suivants : résultat d’exploitation (+ 351 millions de yuans), investissements (- 379 millions de yuans) et financements (+ 396 millions de yuans). L’entreprise connaît une période de croissance stable.
Les trois flux de trésorerie nets de Jiechang Drive sont les suivants : exploitation + 509 millions de yuans, investissements + 116 millions de yuans et financement - 780 millions de yuans. L’entreprise se trouve dans une phase d’optimisation stable et active.
Les trois principaux flux de trésorerie nets de Kaidi Co., Ltd. sont les suivants : exploitation (+167 millions de yuans), investissements (-359 millions de yuans) et financements (-33 millions de yuans). L’entreprise se trouve dans une phase d’ajustement stable.
V. Compétition en matière d'efficacité du chiffre d'affaires : Yongyi bénéficie de la revitalisation des actifs la plus rapide, tandis que Lege possède la plus grande capacité de recouvrement des paiements.
 
Plus le délai de rotation des actifs est court, plus l'entreprise est capable d'activer ses actifs et plus son utilisation des ressources est efficace. Le classement des délais de rotation des actifs des cinq entreprises de mobilier de bureau en 2024 est le suivant : Yongyi Co., Ltd. 291,2 jours Plus le délai de recouvrement des créances clients est court, plus les politiques commerciales de l'entreprise sont strictes et plus sa capacité à recouvrer les paiements est forte. Le classement des délais de recouvrement des créances clients de cinq entreprises de mobilier de bureau en 2024 est le suivant : Lego Co., Ltd. 23,89 jours Plus le délai de rotation des stocks est court, plus la rotation des stocks de l'entreprise est rapide et plus la gestion des ventes et des stocks est efficace. Le classement des délais de rotation des stocks de cinq entreprises de mobilier de bureau en 2024 est le suivant : Lego Co., LTD. 46,33 jours VI. Conclusion
En 2024, les principaux fabricants chinois de mobilier de bureau réaliseront des progrès significatifs grâce à leur présence mondiale, la diversification de leurs activités et l'amélioration de leur efficacité. Cependant, ils devront faire face aux défis que représentent le recul global des marges brutes du secteur et l'intensification de la concurrence interne. À l'avenir, la modernisation des produits grâce à l'innovation technologique, l'évolution des modèles de commerce électronique transfrontalier et d'entrepôts à l'étranger, ainsi que le renforcement de la résilience de la chaîne d'approvisionnement seront essentiels pour permettre aux entreprises de traverser les cycles économiques et de redéfinir les mécanismes de leur croissance.